乐发杭华股份：2025年上半年净利润4650.56万元

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　　中证智能财讯杭华股份（688571）8月21日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入5.71亿元，同比下降3.00%；归母净利润4650.56万元，同比下降22.38%；扣非净利润4086.8万元，同比下降27.62%；经营活动产生的现金流量净额为9664.6万元，同比增长19.49%；报告期内，杭华股份基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为2.94%。

　　以8月20日收盘价计算，杭华股份目前市盈率（TTM）约为30.33倍，市净率（LF）约2.43倍，市销率（TTM）约3.04倍。

　　资料显示乐发，公司主营UV油墨系列、胶印油墨系列、液体油墨系列、数码喷印油墨及功能材料类其他产品、光刻胶色浆(纳米颜料分散液)等。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.94%，同比下降1.11个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.7%，较上年同期下降0.92个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为9664.6万元，同比增长19.49%；筹资活动现金流净额-1.98亿元，同比减少8068.97万元；投资活动现金流净额1.08亿元，上年同期为-1.03亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降6.83个百分点；固定资产较上年末增加65.18%，占公司总资产比重上升6.81个百分点；无形资产较上年末增加118.66%，占公司总资产比重上升3.6个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少14.2%，占公司总资产比重下降2.9个百分点。

　　负债重大变化方面乐发，截至2025年上半年，公司长期递延收益较上年末增加52281.65%，占公司总资产比重上升2.1个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少10.53%，占公司总资产比重下降1.92个百分点；短期借款较上年末减少85.55%，占公司总资产比重下降1.56个百分点；应付职工薪酬较上年末减少48.31%，占公司总资产比重下降1.07个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为3.81，速动比率为3.35。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为广发证券股份有限公司、钟永强、中信期货盛泉恒元量化套利52号集合资产管理计划，取代了一季度末的杭华油墨股份有限公司回购专用证券账户、兴全绿色投资混合型证券投资基金(LOF)、蔡国正。在具体持股比例上，刘竞涛、荆文持股有所上升，杭州协丰投资管理合伙企业(有限合伙)、葛中伟持股有所下降。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)杭州市实业投资集团有限公司1560037.1314不变株式会社T&K TOKA12439.4429.6086不变杭州协丰投资管理合伙企业(有限合伙)571.291.3598-2.598葛中伟301.010.7164-0.017广发证券股份有限公司239.770.5707新进刘竞涛210.880.50190.007钟永强1310.3118新进中信期货盛泉恒元量化套利52号集合资产管理计划1140.2713新进荆文110.340.26260.008杜沛恩97.160.2312不变